Mastah Binsis Kami seorang Muslim dan seorang Pemimpi. Kami berprinsip bahwa ketika kami melakukan hal yang TERBAIK dengan DOA, maka yang BAIK akan TERCAPAI dengan SEMPURNA. ( Fuad & Nanda )

Pasar Uang (Money Market)

4 min read

pasar uang

Pengertian pasar uang (money market) adalah suatu kelompok pasar yang dimana instrument kredit jangka pendek yang pada umumnya mempunyai kualitas tinggi diperjualbelikan.

Instrument yang ada di pasar uang memiliki jangka waktu jatuh tempo kurang dari 1 tahun.

Pasar uang adalah bagian dari pasar keuangan atau financial market selain pasar modal atau capital market.

Transaksi yang ada di pasar uang tidaklah sama dengan yang ada di pasar modal yang menggunakan transaksi.

Sehingga pasar uang ini disebut dengan pasar abstrak, hal tersebut dikarenakan pelaksanaan transaksi tidak dilakukan di suatu tempat tertentu.

Artinya di dalam pasar uang ini tidak akan dijumpai penjual yang sedang menawarkan fisik seperti yang ada di pasar pada umumnya.

Fungsi Pasar Uang

Pasar uang pada prinsipnya adalah suatu sarana alternative khusus bagi berbagai macam lembaga keuangan, perusahaan non-keuangan dan peserta lainnya.

Baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendeknya atau dalam rangka penempatan dana terhadap kelebihan likuiditasnya.

Namun selain itu money market juga mempunyai fungsi lainnya, yaitu sebagai berikut.

  1. Sebagai penghubung atau perantara bagi investor luar negeri dalam menyalurkan kredit jangka pendeknya kepada perusahaan-perusahaan yang ada di Indonesia.
  2. Bagi perusahaan yang melakukan investasi, money market sebagai sumber untuk pembiayaan.
  3. Penghimpun dana berupa berbagai surat berharga jangka pendek.
  4. Mendukung dan menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat luas.
  5. Sebagai suatu sarana pengendali moneter oleh pengusaha moneter dalam Bank Indonesia (BI) dilakukan dengan menggunakan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU).
  6. Sebagai suatu instrument dalam melaksanakan operasi pasar terbuka dengan tujuan untuk konstruksi moneter.
  7. Sebagai sarana bagi masyarakat untuk mendapatkan berbagai jenis dana jangka pendek untuk mendanai usaha atau kebutuhan jangka pendek lainnya.

 

Ciri – Ciri Pasar Uang

Dilihat dari pengertian pasar uang, pasar ini mempunyai karakteristik khusus yang membedakannya dengan pasar lainnya.

Berikut merupakan ciri-ciri pasar uang.

  1. Hanya menyediakan dana jangka pendek.
  2. Mekanisme pasar yang ditentukan adalah dengan mempertemukan antara pemilik dana dengan pihak yang membutuhkan dana.
  3. Pelaksanaan transaksi tidak terikat tempat tertentu.

 

Tujuan Pasar Uang

Tujuan dari pasar uang adalah sebagai berikut.

Dari Pihak yang Membutuhkan Dana

  1. Untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek.
  2. Untuk memenuhi keperluan likuiditas.
  3. Supaya terpenuhinya kebutuhan akan modal kerja.
  4. Sedang mengalami kalah keliring.

Dari Pihak yang Menanamkan Dana

  1. Spekulasi
  2. Membantu para pihak yang sedang mengalami kesulitan keuangan.
  3. Untuk mendapatkan pendapatan dengan tingkat suku bunga tertentu.
Baca Juga: Pasar Modal (Capital Market)

 

Instrumen Pasar Uang

Instrument atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang ini bermacam-macam jenisnya. Antara lain sebagai berikut.

1. Treasury Bills

Treasury bills atau T-bills adalah suatu instrument utang yang diterbitkan oleh pemerintah atu bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang sudah ditentukan.

T-bills tidak memberikan bunga secara langsung, namun dijual atas dasar diskonto dengan jumlah diskonto yang sudah ditetapkan dalam proses lelang.

Pada prinsipnya T-bills ini bisa disamakan dengan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) di Indonesia.

2. Commercial Paper

Commercial paper (CP) adalah suatu promes atau janji yang tidak disertai dengan suatu jaminan (unsecured promissory notes) yang dikeluarkan atau diterbitkan oleh perusahaan termasuk bank untuk mendapatkan dana jangka pendek dan dijual kepada investor yang melakukan investasi dalam instrument pasar uang.

Dengan begitu commercial paper pada prinsipnya adalah promes atau janji dimana penerbit berjanji akan membayar dengan jumlah tertentu uang ketika commercial paper jatuh tempo.

Penjualan commercial paper pada umumnya menggunakan sistem diskonto, tapi beberapa diantaranya memakai bunga seperti halnya dengan kredit.

Commercial paper ini diterbitkan tanpa harus memakai underwriter atau penjamin emisi.

Tapi banyak penerbit karena suatu alasan tertentu yang menerbitkan dengan menggunakan arranger atau pengelola commercial paper.

Arranger ini pada umumnya adalah bank umum yang mempunyai fungi sebagai perantara antara investor dan juga penerbit dan tidak bertanggungjawab terhadap terjual tidaknya commercial paper yang diterbitkan.

Di negara kita, Indonesia, commercial paper pertama kali dipakai oleh Citibank pada akhir 1980-an.

3. Negotiable Certificate of Deposit (CD)

Negotiable certificate of deposit atau sertifikat deposito adalah suatu instrument keuangan yang dikeluarkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu, dan tingkat bunga tertentu.

Di negara kita, Indonesia, Negotiable certificate of deposit diterbitkan oleh bank umum atas dasar diskonto dengan nilai nominal minimal Rp.1.000.000 dan jangka waktu 30 hari sampai 1 tahun.

4. Banker’s Acceptance

Banker’s acceptance adalah suatu instrument yang bisa dipindah tangan kan seperti halnya dengan Commercial paper.

Pada awalnya Banker’s acceptance tercipta melalui perdagangan luar negeri.

Banker’s acceptance pada prinsipnya, memberikan suatu alternative untuk mendapatkan kredit terutama ketika barang-barang dikapalkan untuk segera dikirim ke luar negeri.

Banker’s acceptance pada umumnya dipakai pada proses L/C (letter of credit).

5. Repurchase Agrrement

Repurchase agrrement adalah suatu transaksi jual beli surat berharga yang disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat berharga yang sudah dijual pada tanggal dan dengan harga yang sudah ditetapkan diawal.

Surat berharga yang sering dipakai dalam transaksi repurchase agrrement adalah surat berharga yang bisa diperjualbelikan secara diskonto seperti, SBI, CD, dan T-bills.

6. Sertifikat Bank Indonesia (SBI)

Sertifikat bank Indonesia adalah surat berharga atas unjuk atas unjuk dalam satuan rupiah yang dikeluarkan dengan menggunakan sistem diskonto oleh BI sebagai pengakuan utang jangka pendek.

Penggunaan sertifikat bank Indonesia pada dasarnya sama dengan T-bills di Amerika Serikat.

Sertifikat bank Indonesia sebagai suatu piranti operasi pasar terbuka untuk mengendalikan moneter dengan melalui lelang harian.

Melalui penggunaan sertifikat bank Indonesia tersebut, BI bisa secara tidak langsung mempengaruhi tingkat bunga yang ada di money market dengan mengumumkan stop out rate (SOR).

Stop out rate adalah tingkat suku bunga yang diterima oleh Bank Indonesia atas penawaran tingkat bunga dari peserta pada lelang harian atau mingguan.

Kemudian, stop out rate tersebut akan bisa dipakai sebagai suatu indicator bagi tingkat suku bunga transaksi di money market pada umumnya.

7. Surat Berharga Pasar Uang

Surat berharga pasar uang atau yang disingkat dengan SBPU adalah surat berharga jangka pendek yang bisa diperjualbelikan dengan menggunakan sistem diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga diskonto lainnya yang ditunjuk oleh BI.

Surat berharga pasar uang diperkenalkan oleh Bank Indonesia sejak bulan Febuari 1985.

Sama seperti dengan SBI, selain sebagai suatu piranti money market juga merupakan suatu instrument dalam melakukan operasi pasar terbuka.

Hal tersebut dalam rangka ekspansi moneter oleh Bank Indonesia dengan menetapkan tingkat diskonto SBPU.

Mekanisme dari penerbitan dan perdagangan surat berharga pasar uang berbeda dengan sertifikat bank Indonesia.

Dunia usaha atau masyarakat yang merupakan nasabah, mengeluarkan surat aksep atau wesel untuk memperoleh pinjaman atau dana dari bank.

Kemudian surat berharga pasar uang bisa dijual kembali oleh bank, baik melalui security house (lembaga diskonto) atau melalui pasar sekunder.

Yaitu dengan diperjualbelikan antar lembaga keuangan serta dunia usaha atau masyarakat. Dengan melalui security house, surat berharga pasar uang bisa diperjualbelikan kepada BI.

 

Pelaku Pasar Uang

Supaya pasar uang bisa bekerja tentunya tidak bisa terlepas dari para pelaku atau lembaga yang ada di dalamnya.

Para pelaku atau lembaga yang ada di money market ini mempunyai peranan yang sangat penting.

Para pelaku atau lembaga yang ada di money market tersebut antara lain sebagai berikut.

1. Bank Komersial atau Lembaga Keuangan

Bank atau lembaga keuangan disebut sebagai lembaga intermediasi langsung karena memiliki tugas yang lebih luas.

Yaitu mengeluarkan atau menerbitkan instrument keuangan dan menjualnya kepada masyarakat, perusahaan asuransi, perusahaan dana pensiun dan sesame lembaga keuangan.

Bank komersial atau lembaga keuangan di money market memiliki peran sebagai lembaga perantara dari unit surplus kepada unit defisit.

Yang memerlukan dana untuk mendanai investasi atau kredit dan juga untuk memenuhi ketentuan kewajiban giro minimum yang harus mereka pelihara pada bank sentral.

2. Pemerintah

Pemerintah pusat dan juga daerah memerlukan dana yang cukup besar untuk mendanai semua proyek pemerintah. Untuk dapat memenuhi tujuan tersebut, pemerintah biasanya ikut berperan dalam money market.

3. Future Exchanges

Secara garis besar terdapat 2 jenis future exchanges, yaitu money market future contracts dan future options.

Money market future contracts adalah persetujuan untuk membeli atau menjual surat berharga pasar uang pada tingkatan harga dan tanggal tertentu yang sudah disepakati.

Pada umumnya yang diperdagangkan adalah treasury bills dengan jangka waktu 3 minggu dan deposite euro dollar dengan jangka waktu 3 bulan.

Sedangkan, money market future options memberikan hak kepada pemegang nya untuk membeli atau menjual money market future contracts pada harga tertentu dan sebelum tanggal tertentu.

Akhir Kata

Demikianlah pembahasan tentang pasar uang. Semoga artikel ini bisa bermanfaat bagi kamu dan menambah wawasan. Jika ada kritik, saran, dan pertanyaan silahkan tuliskan di kolom komentar. Terimakasih.

Mastah Binsis Kami seorang Muslim dan seorang Pemimpi. Kami berprinsip bahwa ketika kami melakukan hal yang TERBAIK dengan DOA, maka yang BAIK akan TERCAPAI dengan SEMPURNA. ( Fuad & Nanda )

Bisnis (Business)

Mastah Binsis
7 min read

Perlindungan Konsumen

Mastah Binsis
6 min read

Riba

Mastah Binsis
6 min read

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *